[창업] y-com: 1. How Startup Fundraising Works

https://youtu.be/B5tU2447OK8?si=XK7bQKusL1L_Rak_

1. 스타트업 자금 조달이 중요한 이유

• YC에서 가장 많이 받는 질문 중 하나는 자금 조달이다.
• 폴 그레이엄은 "자금 조달은 스타트업 시작 시 두 번째로 어려운 일"이라고 했다.
• 가장 어려운 것은 사람들이 원하는 무언가를 만드는 것이다.

2. YC가 제공하는 자금 조달 자료

• 폴 그레이엄의 에세이:
  • Fundraising Survival Guide, How to Fund a Startup, How to Convince Investors to Invest in Your Company 등.
• YC 회장 제프 랄스턴의 시드 라운드 유치 가이드.
• 스타트업 스쿨에서 발표한 비디오 프레젠테이션.
• 시드 덱 제작, 피칭 방법, 투자자 미팅, 온라인 자금 조달 등의 전술적 가이드.

3. 스타트업 자금 조달에 대한 7가지 신화 (Myths)

신화 1: 자금 조달은 화려한 과정이다.

✅ 현실:

• TV 쇼 샤크 탱크 같은 피칭 대회는 마케팅 이벤트일 뿐이다.
• 실제 자금 조달은 투자자들과 조용한 대화를 통해 이루어진다.
• YC 회사 Freshpaint 사례: 160명 투자자와 미팅 → 39명 투자 성공 → 4개월 18일 만에 160만 달러 조달.

신화 2: 스타트업을 시작하기 전에 자금을 조달해야 한다.

✅ 현실:

• 최고의 창업자들은 먼저 제품을 만들고, 사용자들을 확보한 후 자금 조달을 시작한다.
• 제품과 사용자 없이 투자 유치를 시도하면 어려움이 많다.
• Solugen 사례: 먼저 작은 반응기를 만들어 판매 → 매출 발생 후 400만 달러 투자 유치 → 현재 4억 달러 조달.

신화 3: 내 스타트업이 인상적이어야 투자받을 수 있다.

✅ 현실:

• 초기 스타트업은 대부분 인상적이지 않다.
• 투자자들은 "놀라운 발표"보다 "실제 제품"을 보고 싶어 한다.
• Retool 사례: 창업자가 노트북을 열고 제품을 직접 보여주며 투자 유치 성공 → 현재 기업가치 40억 달러.

신화 4: 투자자들이 먼저 나에게 다가올 것이다.

✅ 현실:

• 대부분의 창업자가 먼저 투자자들에게 접근해야 한다.
• YC의 데이터에 따르면, 투자자의 90%는 창업자가 먼저 연락한 경우였다.

신화 5: 유명한 투자자를 유치해야 한다.

✅ 현실:

• 중요한 것은 투자자의 명성이 아니라, 그들이 실질적으로 도와줄 수 있는가이다.
• 작은 엔젤 투자자들도 유용할 수 있다.

신화 6: 높은 기업가치를 목표로 해야 한다.

✅ 현실:

• 너무 높은 기업가치는 이후 라운드에서 자금 조달을 어렵게 만들 수 있다.
• 적절한 기업가치로 시작하는 것이 장기적으로 유리하다.

신화 7: 자금 조달은 한 번의 이벤트다.

✅ 현실:

• 자금 조달은 지속적인 과정이며, 여러 단계를 거쳐 진행된다.
• 한 번의 라운드로 끝나는 것이 아니라, 지속적인 관계를 구축해야 한다.

4. 결론

• 자금 조달은 힘들고 반복적인 과정이다.
• 투자자를 감동시키려 하기보다는, "사용자가 원하는 제품을 만들고 실적을 보여주는 것"이 핵심이다.
• 자금 조달을 위한 마법의 단어나 쇼맨십은 없다.
• YC의 다양한 자료를 활용하여 자금 조달 전략을 세우고, 실질적인 성과를 만들어야 한다.

📌 핵심 교훈:
👉 "자금 조달보다 중요한 것은 사람들이 원하는 제품을 만드는 것이다!" 🚀

 

 

위의 동영사에서 나오는 SAFE 란 무엇인가?!

SAFE (Simple Agreement for Future Equity) 란?

SAFE(간단한 미래 주식 계약)는 **YC(Y Combinator)**가 2013년에 만든 스타트업 투자 계약 방식으로, 초기 스타트업이 투자자로부터 자금을 조달하는 간단하고 창업 친화적인 방법입니다.

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✅ SAFE의 핵심 개념

SAFE는 **대출(부채)**이 아니며, 즉각적인 지분 거래도 아닙니다.

• 투자자가 스타트업에 돈을 투자하지만, 즉시 지분을 받지는 않습니다.
• 나중에 스타트업이 다음 투자 라운드(예: 시리즈 A)를 진행할 때, SAFE가 자동으로 주식으로 전환됩니다.
• 투자자의 지분은 나중에 정해진 조건(기업가치 평가, 할인율 등)에 따라 결정됩니다.

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✅ SAFE의 장점 (왜 사용될까?)

🎯 1. 간단한 계약

SAFE는 일반적인 투자 계약보다 짧고 이해하기 쉽습니다.

• 전통적인 방식(예: 주식 매매 계약, 전환사채 등)은 복잡한 법률적 절차가 필요하지만, SAFE는 5~6페이지 정도의 문서로 간단합니다.

🎯 2. 빠른 자금 조달 가능

• 창업자는 기업가치(Evaluation) 협상 없이 자금을 받을 수 있습니다.
• 기존 투자 방식과 달리, 투자 확정 후 바로 자금을 받을 수 있어 스타트업 성장에 유리합니다.

🎯 3. 부채 부담 없음 (No Debt)

• SAFE는 전환사채(Convertible Note)와 달리 부채가 아니기 때문에 만기일이나 이자가 없습니다.
• 창업자는 부담 없이 자금을 유치할 수 있습니다.

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✅ SAFE의 주요 조건 (SAFE 계약의 핵심 요소)

SAFE에는 몇 가지 핵심 조건이 포함됩니다.

1️⃣ Valuation Cap (기업가치 상한선)

• 투자자는 미래 투자 라운드에서 일정한 기업가치 이하에서 주식을 받을 수 있습니다.
• 예: SAFE의 Valuation Cap이 $10M이고, 다음 라운드에서 기업가치가 $20M이 되면, 투자자는 $10M 기준으로 더 많은 주식을 받을 수 있습니다.

2️⃣ Discount (할인율)

• 다음 라운드에서 주식을 받을 때, 투자자는 일정 **할인율(보통 10~30%)**을 적용받습니다.
• 예: SAFE 계약의 **할인율이 20%**이고, 시리즈 A의 기업가치가 $10M이라면, 투자자는 $8M 기준으로 주식을 받을 수 있습니다.

3️⃣ MFN (Most Favored Nation, 최혜국 조항)

• 이후에 더 유리한 조건의 SAFE 계약이 발생하면, 기존 투자자도 같은 혜택을 받을 수 있습니다.

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✅ SAFE vs. 전환사채 (Convertible Note) 차이점

SAFE전환사채 (Convertible Note)

부채 여부	❌ 부채 아님	✅ 부채 (이자 및 만기일 존재)
이자 (Interest)	❌ 없음	✅ 있음 (보통 5~8%)
만기일 (Maturity Date)	❌ 없음	✅ 있음 (보통 18~24개월)
기업가치 협상	❌ 불필요	✅ 보통 필요
계약 복잡성	✅ 간단 (5~6페이지)	❌ 복잡 (법적 절차 필요)

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✅ SAFE의 실제 예시

💡 예제:

1. 투자자가 스타트업에 $100,000 투자
2. SAFE 조건: Valuation Cap = $5M, Discount = 20%
3. 스타트업이 시리즈 A에서 $10M 기업가치로 투자 유치
4. 투자자는 $5M 기준으로 주식을 받거나, 20% 할인율 적용받아 $8M 기준으로 받음
5. 최종적으로 더 유리한 조건이 적용됨 → $5M 기준으로 주식 전환

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✅ SAFE를 사용할 때 주의할 점

🚨 창업자가 SAFE를 너무 많이 발행하면, 다음 투자 라운드에서 주식이 너무 많이 희석될 수 있습니다.
🚨 SAFE는 투자자의 지분 비율을 초기에 확정하지 않기 때문에, 창업자가 나중에 예상보다 더 많은 주식을 내줘야 할 수도 있습니다.

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✅ 결론: SAFE는 언제 사용해야 할까?

✅ 빠르게 초기 자금을 조달하고 싶을 때
✅ 기업가치 협상 없이 투자를 유치하고 싶을 때
✅ 부채 부담 없이 스타트업을 운영하고 싶을 때

🔥 YC 및 실리콘밸리에서 널리 사용되는 방식이며, 스타트업이 빠르게 자금을 유치할 수 있도록 도와주는 강력한 도구입니다! 🚀